Бизнес
Заразится ли рубль штаммом «Дельта»
Рксперты оценили ожидания рынка РѕС‚ переговоров РІ Джексон-РҐРѕСѓР»
Прослушать новость
Остановить прослушивание
close
100%
Graeme Sloan/Sipa USA/Reuters
Штамм «Дельта» Рё уровень безработицы РІ РЎРЁРђ — эти темы, скорее всего, станут ключевыми для обсуждения РЅР° конференции банковской элиты РІ американском Джексон-РҐРѕСѓР» 27 августа. Как это повлияет РЅР° темпы восстановления РјРёСЂРѕРІРѕР№ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё, Р° также как отразится РЅР° РєСѓСЂСЃРµ рубля, — РІ материале «Газеты.RuВ».
«Макроэкономическая политика РІ неравномерной экономике» — так звучит основная тема ежегодной конференции, организованной РїРѕ инициативе Федеральной резервной системы РЎРЁРђ. Как ожидается, РІ конференции РІ Джексон-РҐРѕСѓР» РІ Вайоминге 26-28 августа РїСЂРёРјСѓС‚ участие РїРѕСЂСЏРґРєР° 120 человек — руководители центральных банков, министры финансов, известные трейдеры Рё финансовые аналитики.
Джексон-РҐРѕСѓР» — это название стало уже символическим для инвесторов, поскольку РЅРµ исключено, что РІРѕ время мероприятия участники РјРѕРіСѓС‚ объявить Рѕ важнейших изменениях РІ денежно-кредитной политике. Так повелось СЃ 1978 РіРѕРґР°. Нередко банкиры РїРѕ С…РѕРґСѓ заседания (протоколы публикуются) преподносили СЃСЋСЂРїСЂРёР·С‹, ставшие поворотными для финансовых рынков. Р’ 2014 РіРѕРґСѓ тогдашний глава ЕЦБ Марио Драги заявил Рѕ возможности задействовать «все доступные инструменты», Рё это стало очередным витком вливания денег для стимулирования СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё.
Сейчас инвесторы особенно ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла (его доклад — РЅР° тему В«Ркономические перспективы»). Ранее РІ РёСЋРЅРµ РѕРЅ подтвердил, что РІ ФРС обсуждают возможность сокращения объемов количественного смягчения (quantitative easing, QE), РЅРѕ РЅРµ дал никаких конкретных комментариев. Р’ настоящее время ФРС ежемесячно выкупает гособлигации РЅР° $80 млрд РІ месяц Рё ипотечные бумаги РЅР° $40 млрд.
«Газета.Ru» опросила экспертов, как Джексон-Хоул на этот раз может повлиять на глобальные рынки, в том числе на российский, и на курс рубля.
Вот, новый поворот?
Удар по рублю: что будет, если ФРС выключит печатный станок
Публикация протокола заседания Федеральной резервной системы РЎРЁРђ дала инвесторам понимание перспективы РЅР°…
20 мая 21:08
Заседание может оказаться поворотным для финансовых рынков, но только в том случае, если ФРС определит, что сейчас подходящее время для нового заявления о постепенном сворачивании стимулирующих мер, считает главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди.
«Важно понять, как регулятор будет себя вести, если СЂРѕСЃС‚ инфляции окажется устойчивым, Р° инфляционные ожидания бизнеса Рё граждан усилятся. Последнее, впрочем, выглядит маловероятным, РЅРѕ даже самые РјСЏРіРєРёРµ формулировки РјРѕРіСѓС‚ повлиять РЅР° настроения инвесторов Рє СЂРёСЃРєСѓВ», — РїРѕСЏСЃРЅРёР» Харди «Газете.RuВ».
Главные ожидания участников рынка связаны с выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла, считает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. �нтерес к заседанию в Джексон-Хоул усилился после публикации на прошлой неделе июльского протокола ФРС, когда «рынок впал в беспокойство», увидев в нем подтверждение тезиса о грядущей корректировке программы QE. Но с тех пор прошел уже почти месяц и за это время появились новые факторы, которые могут повлиять на решение ФРС.
«Среди инвесторов активно растет число сторонников предположения Рѕ более раннем начале сокращения QE (объявление — РІ сентябре, старт программы — СЃ октября). РћРЅРё считают, что РІ текущей ситуации вливания ликвидности РІ таких объемах РЅРµ помогают СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРµ, зато несут СЂРёСЃРєРё СЃ точки зрения инфляции Рё финансовой стабильности», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Беленькая.
Резких заявлений из Джексон-Хоул, скорее всего, не последует, а наиболее вероятным представляется сценарий, в котором представители ФРС подтвердят возможность начала сворачивания стимулов не в сентябре, а в конце этого или начале следующего года, считает старший аналитик Центра странового анализа Евразийского банка развития Анатолий Харитончик.
Сворачивание Федрезервом РјСЏРіРєРѕР№ денежно-кредитной политики (ДКП) РґРѕ конца 2021 РіРѕРґР° маловероятно, считает гендиректор «УК Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. РћРЅ поясняет, что РјРЅРѕРіРёРµ РёР· участников конференции РІ Джексон-РҐРѕСѓР» РІС…РѕРґСЏС‚ РІ так называемую «Р“СЂСѓРїРїСѓ Тридцати», которая рекомендовала центральным банкам развитых стран РЅРµ ужесточать монетарную политику РґРѕ конца 2021 РіРѕРґР°, позаботиться Рѕ поддержании ликвидности РЅР° высоком СѓСЂРѕРІРЅРµ Рё привлечении РЅР° финансовый рынок РЅРѕРІРѕРіРѕ банковского капитала РІ ожидании новых стимулов РѕС‚ правительств.
Рубль тревоги нашей
«РђРјРµСЂРёРєР°РЅСЃРєРёР№ план спасения»: как политика Байдена скажется РЅР° инфляции РІ Р РѕСЃСЃРёРё
Президент Джо Байден утвердил новый пакет мер РїРѕ поддержке СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё РЎРЁРђ. «РџР»Р°РЅ спасения» весит…
11 марта 22:46
Скорее всего, произойдет ужесточение ДКП, от чего пострадают именно валюты развивающихся рынков, то есть рубль однозначно просядет к доллару, прогнозирует сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский.
«Но насторожить инвесторов должна РЅРµ столько конференция РІ Джексон-РҐРѕСѓР», сколько заседание ФРС 21-22 сентября. РќР° нем, вероятнее всего, РјРѕРіСѓС‚ быть объявлены СЃСЂРѕРєРё остановки программы смягчения, что Рё будет триггером для падения рубля», — отмечает Переславский.
Рксперт РїРѕ фондовому рынку «БКС РњРёСЂ инвестиций» Дмитрий Бабин РіРѕРІРѕСЂРёС‚, что рубль «крайне негативно» отреагирует, если появятся сигналы Рѕ СЃРєРѕСЂРѕРј сворачивании РјСЏРіРєРѕР№ ДКП. «Сейчас глобальные инвесторы ожидают обратно противоположного действия РѕС‚ ФРС РЅР° фоне усиления проблем пандемии Рё замедлении экономического роста», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Бабин РёР· БКС.
Если ФРС удивит сигналом о сокращении покупок активов или укажет на сильное беспокойство по поводу растущей инфляции, то следует ждать усиления доллара, согласен Харди из Saxo Bank.
«Российский ЦБ РІ последнее время двигался довольно активно РІ повышении ключевой ставки, поэтому ослабление рубля, скорее всего, будет довольно сдержанным. РџСЂРё условии, что финансовые рынки действительно РЅРµ Р±СѓРґСѓС‚ застигнуты врасплох более сильным, чем ожидалось сокращением стимулов. Р’ этом случае РєСѓСЂСЃ USD/RUB может выйти Р·Р° пределы диапазона Рё превысить отметку РІ 75 рублей», — считает Харди.
Между тем в США продолжает нарастать очередная волна COVID-19 и на этом фоне не исключено, что глава ФРС может намекнуть на ухудшение текущих макропрогнозов и, следовательно, на более постепенный выход из стимулов, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
В«Рто будет позитивным сценарием для рынков, что может привести Рє укреплению рубля РґРѕ 73 РІ паре СЃ долларом Рё РґРѕ 86 — СЃ евро», — прогнозирует Васильев. РћРЅ уточняет, что Р РѕСЃСЃРёСЏ является более защищенной среди РґСЂСѓРіРёС… развивающихся стран перед потенциальным сокращением монетарных стимулов ФРС. «У Р РѕСЃСЃРёРё минимальный среди всех крупных стран внешний долг, внушительные золотовалютные резервы, сбалансированный бюджет», — аргументирует Васильев.
Однако, как показывает опыт 2013 РіРѕРґР°, объявление ФРС Рѕ сокращении QE может вызвать усиление волатильности рынков, СЂРѕСЃС‚ доходности гособлигаций, укрепление доллара Рё отток капитала СЃ развивающихся рынков, уточняет Беленькая РёР· «Финам». «Но, учитывая прежний опыт, ФРС сейчас действует аккуратнее. Рљ тому же, даже если ФРС начнет сокращать QE, новая ликвидность РІСЃРµ равно еще какое-то время будет поступать РЅР° мировые финансовые рынки, Р° РґРѕ начала повышения ставок еще далеко — это должно сдерживать повышение доходностей гособлигаций Рё давление РЅР° РєСѓСЂСЃС‹ национальных валют, РІ том числе рубля», — прогнозирует Беленькая.
«Дельта» и прочие триггеры
Сделать доллар великим: что обещает новый министр финансов США
Джанет Йеллен — кандидат РЅР° РїРѕСЃС‚ министра финансов — вернет администрацию РЎРЁРђ Рє более прагматичной…
21 января 07:02
Аналитик «Фридом Финанс» Евгений РњРёСЂРѕРЅСЋРє уверен, что РѕРґРЅРѕР№ РёР· основных, если РЅРµ главных тем РЅР° конференции РІ Джексон-РҐРѕСѓР», станет штамм «Дельта» Рё его влияние РЅР° СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ. «Дельта — важнейшая проблема для устойчивого развития РјРёСЂРѕРІРѕР№ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё. РќРѕ РІ настоящее время рынки живут РїРѕ принципу «чем хуже, тем лучше». Опасения РїРѕ РїРѕРІРѕРґСѓ расширения масштабов третей волны пандемии РЅРµ дадут ФРС сворачивать программы стимулирования СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРёВ», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ РњРёСЂРѕРЅСЋРє.
По оценке Беленькой из «Финам», резкий рост числа новых случаев дельта-штамма и смертей от него в США пока что не слишком сильно сказывается на экономической активности, но неожиданно слабые данные по розничным продажам и особенно по индексу потребительского доверия Мичиганского университета за август, рухнувшего до минимума с 2011 года, заставляют обращать на это внимание. Такие моменты играют против сворачивания стимулирующих мер.
«Рост распространения «ковида», перенос СЃСЂРѕРєРѕРІ возвращения некоторыми компаниями персонала РІ офис, новые ограничения социальных контактов РјРѕРіСѓС‚ замедлить улучшение ситуации СЃ занятостью, РѕРґРЅРѕРіРѕ РёР· ключевых таргетов для регулятора», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Беленькая.
«Скорее СѓР¶, будет временно РїРѕРґРЅСЏС‚ таргет ФРС РїРѕ инфляции СЃ 2% РґРѕ 3% для того, чтобы РЅРµ менять таргет РїРѕ СѓСЂРѕРІРЅСЋ безработицы», — РЅРµ исключает гендиректор «УК Спутник — Управление капиталом» Лосев.
РЎРѕ своей стороны, Бабин РёР· «БКС РњРёСЂ инвестиций» РіРѕРІРѕСЂРёС‚, что дело РЅРµ РІ конкретном штамме, Р° РІ том, что РІ принципе появление новых штаммов ставит РїРѕРґ сомнение сценарий быстрого решения проблемы коронавируса путем достижения коллективного иммунитета. «Появляется СѓРіСЂРѕР·Р°, что, несмотря РЅР° активную работу фармацевтов, проблема РІРёСЂСѓСЃРѕРІ может стать хронической СЃРѕ всеми вытекающими последствиями для восстановления РјРёСЂРѕРІРѕР№ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРёВ», — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Бабин.
Глобальный страх Сѓ инвесторов сейчас только РѕРґРёРЅ — тэйперинг (сворачивание стимулов СЃРѕ стороны регуляторов), уверен Николай Переславский РёР· CMS Institute. «Скорость сворачивания стимулов будет зависеть только РѕС‚ темпов восстановления рынка труда. Американцы РІ сентябре перестанут получать РїРѕСЃРѕР±РёСЏ РїРѕ безработице (РёС… размер превышают среднюю медианную зарплату РїРѕ стране), Рё Р±СѓРґСѓС‚ вынуждены трудоустраиваться. Другие показатели сейчас совершенно РЅРµ важны — РЅРё инфляция, РЅРё СЂРѕСЃС‚ заболевших, РЅРё темпы роста Р’Р’РџВ», — категоричен Переславский.
Обучение в педагогическом колледже фитнеса: ключевые аспекты и преимущества
<strong>Эффективное Внедрение CRM Систем: Ключевые Шаги и Выгоды для Бизнеса</strong>
<strong>Удобство и Качество: Преимущества Заказа Продуктов на Дом с Доставкой</strong>